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建信基金科创团队:长期投资逻辑不改 科技主线仍需关注
[2020-02-10]   

近期,新型冠状病毒感染的肺炎疫情成为全国关注的热点。对此,建信基金认为疫情对于市场的影响在全年维度上呈现阶段性冲击,而非趋势性变化,科技主线仍是今年关注重点。

 

建信科技创新混合基金将于2月13日迎来首发。该基金由建信基金权益投资部总经理姚锦、权益基金经理黄斐玉共同运作,并与建信基金科创板投研团队协同作战。

 

坚定看好市场长期发展趋势

 

姚锦认为,疫情的短期影响不会改变经济发展的根本规律和资本市场中长期的向好趋势,投资者应高度重视、积极应对,无需过度悲观。

 

姚锦作出上述判断的理由有三。一是宏观经济整体向好。2020年全面建成小康社会、十三五规划和三大攻坚战等将逐渐收官,预计2020年中国宏观经济将在长周期和经济周期的双重影响中维持增速平稳。疫情的影响和经济周期一样,从总体上提供了汰弱留强的机制,总的来说中国经济中的积极因素正在增多、内在韧性正在增强,这些都对经济长期发展的良好趋势和金融市场的稳定运行形成支撑。

 

二是北上资金持续流入。Wind数据显示,节后首个交易日,北向资金净流入超180亿元,创下A股历史上单日净流入金额次高纪录,在提升A股流动性的同时,也表达了外资对A股持续看好。

 

三是资本市场中长期走势未改变,流动性环境和全年的经济政策方向等变量并未发生较大变化,市场仍存在结构性机会,尤其是科技创新类主线,包含新能源、5G、医药生物、计算机等,投资者可重点关注。

 

实际上,早在科创板计划推出之后,建信基金就开始着手组建科创投研团队。该团队由姚锦牵头,囊括多位资深权益基金经理及固定收益类基金经理,并涵盖了科创板主要涉及六大板块的资深研究员,团队多数成员都曾有实业工作经验。姚锦有信息技术行业背景知识、且有多年TMT行业研究经验,黄斐玉同样具备多年的信息行业从业与研究经验。

 

甄选优质标的

 

在谈及科技主线的投资机会时,黄斐玉认为,科技板块的机会主要来自四个方面:一是国家战略层面的支持,科技强国战略带来的创新链、产业链、资金链、政策链改革等均在同步推进中。二是以5G为代表的新一轮科技周期革命引领新一轮发展浪潮。5G的发展将加速传统行业转型,带动云计算、通信网络及智能终端等相关产业链发展。三是科创板首年平稳运行,实验田效用凸显。四是北上资金加速流入科技板块,重点标的出现了多家机构调研的状况。

 

关于科创类企业的投资逻辑,黄斐玉表示:“对于科创类上市公司的价值筛选的前提是对其所处的赛道、即针对所处的行业进行优选。具体在行业选择上,会通过‘长、宽、高’三维量化评估体系优选行业,‘长’是评估行业的未来发展前景,优选出的行业应该是在中国经济由高速发展转向高质量发展期间具备长期良好的发展前景;‘宽’是评估行业的未来竞争格局,优选出具有高竞争壁垒的行业;‘高’是评估行业的未来客户黏性,优选出寻找可替代性弱的行业。”

 

具体到个股选择上,黄斐玉进一步介绍说:“公司科创板投研团队自主研发了‘动态PB-ROE模型’,能够依据上市公司的发展,动态评估其PB(平均市净率)和ROE(净资产收益率)的关系,力求以更高概率捕捉到更加优质的投资标的。”

 

来源:中证网

 




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