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中国证监会放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围 互联互通ETF进一步扩容 便利外资配置中国资产
[2024-04-26]   

近期,中国证监会发布了5项资本市场对港合作措施,其中包括放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围。

 

港交所数据显示,目前,沪股通ETF数量已达84只,深股通ETF数量达57只,港股通ETF数量达到8只,互联互通ETF数量共计149只,相较于首批沪深港通ETF产品数量增加71.26%。

 

中金公司预测,放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围后,将有约78只A股和8只港股ETF产品或符合纳入标准,对应基金规模分别为852亿元人民币和255亿港元。互联互通ETF进一步扩容,有助于便利国际投资者,尤其是便利配置型资金通过被动指数方式配置A股。

 

互联互通ETF纳入门槛调整

 

4月19日,上交所就《上海证券交易所沪港通业务实施办法(征求意见稿)》公开征求意见,明确沪股通ETF和港股通ETF有关规模和权重占比的调入要求。

 

沪股通方面,ETF纳入规模门槛由不低于人民币15亿元调整为不低于人民币5亿元;调入比例调整为“跟踪的标的指数成分证券中,上交所和深交所上市股票权重占比不低于60%,且沪股通股票和深股通股票权重占比不低于60%”。

 

港股通方面,ETF纳入规模门槛由不低于17亿港元调整为不低于5.5亿港元;调入比例统一调整为“跟踪的标的指数成分证券中,港交所上市股票权重占比不低于60%,且港股通股票权重占比不低于60%”,不再以指数进行区分。

 

中金公司分析称,此次有望新纳入的A股ETF大部分为行业主题基金,与国内长期发展主题相契合,有利于吸引海外投资者精细化布局A股细分行业和热门赛道。相比A股,此次符合新纳入条件的港股ETF数量较少,短期内对于港股整体影响相对有限。从长期看,互联互通ETF扩容标志着香港与内地金融市场互联互通的持续深化,有助于支持香港国际资产管理中心建设。

 

高盛中国首席股票策略分析师刘劲津表示,过去两年,南下资金每年有超过400亿美元净买入,成为港股市场重要的资金流入来源之一。放宽沪深港通可投资产品范围,将有利于进一步促进跨境资产配置,南下资金将继续为港股市场提供资金支持。

 

部分红利、央企ETF持续获资金青睐

 

近年来,随着资本市场对外开放不断推进,ETF互联互通也持续扩容。港交所数据显示,沪股通ETF数量已达到84只,深股通ETF数量达到57只,港股通ETF数量达到8只,一共有149只互联互通ETF。

 

近期,红利策略热度再次升温。新“国九条”强调“强化上市公司现金分红监管”。红利资产的配置价值受到重视,互联互通ETF中已有多只红利ETF份额获得大幅增长。

 

以华泰柏瑞中证红利低波ETF为例,2月1日以来,截至4月24日,该ETF份额增加了24.41亿份,规模达到历史高点。

 

业内人士认为,红利资产是波动市场下的“避风港”。红利资产一般盈利稳定、估值较低。中银国际认为,新“国九条”发布后,稳定分红的高股息资产进一步受到市场关注。市场将进入年报及一季报披露的关键窗口,短期基本面因子定价权提升,高股息资产仍将是资金的首选。

 

部分央企ETF的份额也小幅增长。2月1日以来,截至4月24日,银华中证央企结构调整ETF份额从20.29亿份增长至21.96亿份,增长了8.23%。

 

对于ETF互联互通的持续发展,沪上一位ETF基金经理表示,当前全球的投资人对于中国资产的配置仍处于起步阶段,未来互联互通ETF不断扩容,有助于外资持续加大配置中国资产的力度。此外,境内居民也需要更多合适的跨境配置工具。

 

港股通ETF持续吸引南向资金

 

数据显示,首批纳入ETF互联互通的港股通ETF共4只,目前已扩容至8只,新增的ETF为南方恒指ETF(03037.HK)、恒生科技ETF(03032.HK)、华夏恒生科技(03088.HK)、GX恒生科技(02837.HK)。

 

恒生科技指数ETF近期较受港股通资金青睐。以南方恒生科技ETF(03033.HK)为例,2月1日至4月24日,港股通持仓份额从36.11亿份增至38.72亿份,增长了2.61亿份,持仓市值增加了26.95亿港元。

 

国泰君安研报表示,港股互联网行业估值处于历史低位,叠加部分代表性企业近期的回购行为,其配置价值提升。港股互联网偏低的估值和过度悲观的风险溢价将迎来较大修复。此外,港股互联网龙头企业不断提高在AI领域的投入并取得有效进展,盈利预期有望改善。

 

来源:上海证券报




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